提示要点
近期，甲醇的走势，备受市场的关注，并非是因为其上涨得多么厉害，而是在于，在底部弱势震荡了小半年之后，它终于迎来了突破上涨。
市场给出的诸多上涨理由里，山东部分久停的甲醇制丙烯装置计划于9-10月份复产，甲醇需求因而有望提升，就这一条信息引起了非常高的关注，这是因为甲醇致烯烃是甲醇最大需求的下游，其确实对甲醇价格走势有着举足轻重的影响，今天就一同来探讨一下，甲醇制丙烯的装置重启究竞就甲醇价格而言可能存在着多大的影响。
什么是甲醇制丙烯？
首要的是，得去熟悉几个概念，还有它们的缩写，不然的话，大伙很快就会被CTO、MTO、CTM、MTP以及MTG等一堆概念给弄晕乎了。
事实上无需惧怕，除去甲醇研究员以及产业相关人士，普通大众理应都看不明白的符号，接下来我们借助谍战剧常常运用的加密以传递信息的方式，给诸位逐个进行破解。
C的意思是“煤炭”，英文Coal的首字母；
T是英文“to”的缩写,翻译过来就是“制”的意思；
M是“甲醇”，记得甲醇期货代码是MA就能记住啦；
O是烯烃的意思，一般是指乙烯和丙烯；
P是特指“丙烯”；G是汽油。
下面直接套用翻译就行了：
CTO：
煤炭制乙烯和丙烯，具体工艺是煤→甲醇→乙烯和丙烯；
CTP：
煤炭制丙烯，具体工艺是煤→甲醇→丙烯；
MTO：
甲醇制乙烯和丙烯，其与煤制乙烯和丙烯存在不同点，在于甲醇制作乙烯和丙烯时，这个原料甲醇不需要自己去进行生产，而是需要向外购入，也就是要把甲醇购买回来之后，才开展生产乙烯和丙烯的操作。
MTP:
甲醇制丙烯，只产丙烯，没有乙烯，不像MTO一样脚踏两条船。
那乙烯和丙烯又是什么？
大家只要晓得甲跟1对应，乙跟2对应，丙跟3对应，丁跟4对应就行，如此便晓得乙烯含2个碳，丙烯含3个碳，就没问题了，而且此点相当重要，这样子我们就能轻易地和它们的下游产品对应起来。举例来说，乙二醇对应的原料是乙烯，环氧丙烷对应原料是丙烯。
此外，在不少情形下，会把CTO、CTP、MTO、MTP等，统称作甲醇制烯烃。
甲醇制烯烃现状：20%的装置是影响甲醇价格的核心因素
甲醇制烯烃属于甲醇最大消费的下游领域，其约占据甲醇消费市场的50%，对甲醇行情有着关键的影响作用。2018年10月，华东地区某采用外采方式的甲醇制烯烃装置停止运行，这直接致使甲醇供需格局发生反转，造成甲醇期货主力价格大幅下跌1000多点，这也是甲醇本轮熊市周期开始的导火线。
以甲醇来源存在差异为依据，能够把甲醇制成烯烃划分成，从外部采购甲醇来制取烯烃，以及一体化装置这两种情况。
能自己利用煤炭制成甲醇，接着运用制成的甲醇去生产烯烃产品的一体化装置，通常可细分成两类，分别是CTO和CTP。
因为一体化装置里面的甲醇是自己生产自己使用的，通常来讲它对甲醇市场的影响是比较小的，实际上，对价格影响最为显著的，就是那些通过向外采购甲醇来制造烯烃的装置的运行状况。
从外部采购甲醇来制取烯烃，照这个说法，具体就是借助去外面买进甲醇进而生成烯烃类产品，它又能够细致划分成MTO装置以及MTP装置。
自2010年起，甲醇制烯烃装置相继投产，当下建成的数量是35至40套，（部分装置因亏损进行技改或者拆除），产能约在1600万吨，理论上对甲醇年份消耗量大约是4800万吨，约占到甲醇总消费量的50%附近，其中外采甲醇制烯烃产能约650万吨，理论外采甲醇量是1950万吨，其约占到甲醇总消费量的20%左右，实际上就是这20%针对甲醇的价格构成了关键影响。
外采甲醇制烯烃企业命运被甲醇价格牵制
最先发展起来的是油制烯烃，这是由于石油资源属于世界上最为普及的资源，其原料来源稳定，而且通常都是那些大炼化企业，这些企业产品极为多元化，就算单一品种出现亏损，所造成的影响也不算大，所以抗风险能力较强。然而，投资建设工厂所需费用巨大，原料原油价格波动幅度也很大，因而适合那些能够掌握原油资源、同时资金量充足的企业。
煤制烯烃即CTO，它乃是归属于中国的特色发展路径。我国的能源结构呈现出“富煤贫油少气”的状况，常言道靠山吃山靠水吃水，因缺乏原油资源，故而我们唯有借助煤炭来实现发展。在科研工作者的不懈艰苦奋斗之下，煤制烯烃工艺得以诞生。其优点为原料成本低廉，来源稳定；缺点是仅能在产煤区域进行投产，而且投资规模颇为巨大，适宜那些能够掌控煤炭资源且资金雄厚的企业。
是否存在一种工艺，它能够摆脱在产煤区建厂的限制，而且投资规模较为灵活呢？外采甲醇制烯烃（MTO）于是就应运而生了。实际上相当于煤炭制烯烃一半的工艺，固定投资理所当然也就少了一半。然而解决了两个问题，却又出现一个问题，甲醇这种物质脾气暴躁，波动幅度极大，一旦成本过高，企业的日子就会过得很不如意。
另外有一个工艺，它和外采甲醇制烯烃相类似，是外采甲醇丙烯也就是ＭＴＰ，其投资规模相对更小，不过产出仅仅是丙烯，这使得产品种类单一，抗风险的能力欠佳，而且利润更是被甲醇价格的波动所制约。
恰恰是因为MTP投资不大，在2014年到2016年期间，好多中小型化工企业都相继投产MTP装置，那时利润尚可，然而不巧的是，这些装置建成之后，甲醇迎来牛市周期，2016年甲醇价格全年平均价约为2050元每吨，MTP企业利润约为200元每吨；2018年甲醇价格涨到3100元每吨，MTP企业亏损约800元每吨。致使所有的MTP装置长期处于停车状态。
2018年下半年往后，甲醇价格持续下跌，当下又再度回归到了2014年左右的状况，甲醇价格处于低位，MTP企业却有着高利润。依据卓创的报道，由于长期处于亏损状态，山东多数的MTP装置长时间处于停工的状态。
过后，跟着时间的慢慢流逝，MTP装置渐渐进行技术改造，甚至到了拆除的地步。到现在为止，鲁清石化、玉皇盛世、瑞昌石化、鲁深发等好多套MTP装置都被列为淘汰产能，山东地区仅仅剩下华滨化工以及山东大泽两套MTP装置。
MTP装置复产对甲醇价格有何影响？
根据综合市场消息知悉，大泽具备的20万吨MTP装置，计划于9月份启动开车，其对于甲醇的需求，将会有着每月增加5万吨的情况；华滨化工所拥有的18万吨MTP装置，在10月份存在开车的计划安排，甲醇的需求于此有望每月增加4.5万吨。另外再加上鲁西化工30万吨的MTO新装置投入生产，如此一来每月合计需求将会增加约17万吨。
近两年，甲醇价格跌成如此这般，一方面是海外新装置集中投产得以实现，产能增加了900万吨，其中725万吨在伊朗，另一方面政治因素占主流，致使海外甲醇主产国伊朗、特立尼达和委内瑞拉的甲醇货源持续流入我国市场，最终造成我国甲醇储罐爆满。
仅在进口这个方面，每月会增加二十五到五十万吨，（暂且不把国内这两年投产的新装置考虑进去），大概需求端MTP装置复产的量是十七万吨，所以甲醇供应过剩这种格局，不会因为MTP装置复产就发生根本性的改变，供应过剩的情形还会延续。
在另外一个方面，MTP装置的重新复产情形下，对于甲醇的需求是存在着一定程度增加的，相较于之前的几个月份，甲醇在供应需求方面的边际状况属于有所得到改善的情况，所以最近这段时间甲醇的价格是呈现出有所走强的态势，处于供应过剩这样的大背景环境当中，也不要存有甲醇会出现那种物极必反大幅行情的指望。当前阶段，甲醇所出现的上涨情况是存在提前抢跑于四季度去库预期的情况。
将往年历史情形予以对比，觉得从时间节点而言，于10月之前，甲醇期货2101合约价格大概率是以偏强运行作为主要态势，10月份之后的价格走向，取决于去库是否契合预期，当下的上涨是在讲述供需存有改善预期的故事，进入10月就要瞧瞧预期兑现的程度了（强烈建议参照去年甲醇在8 - 10月份的走势情形）策略方面：我们倾向于在10月之前，做多01合约，在套利这一块，可以关注1 - 5正套。10月以后看的是去库程度，重新对交易方面进行评估。
