天然橡胶价格快速下跌 价格回吐2024年以来的全部涨幅
今年产区物候呈现正常态势，供应朝着上量方向预期力度较强，与此同时主要产胶国泰国、印尼今年截至当今这个时候的出口数据与同比相比呈现增长状态，其中泰国出口量靠近2023年同期水准，致使市场对于去年供应端对行情起到支撑作用的逻辑存有修正情况。市场心态偏向悲观，再加上当前市场匮乏利多支撑，胶价重心有着明显的下行表现。截至5月30日，RU主力2509下跌至13405元/吨，成为2月中下旬往后的新低，将2024年以来的全部涨幅进行了回吐。从现货端进行观察，在上海市场，2023年全乳胶的价格出现了下跌情况，其价格范围处于13450元/吨至13550元/吨之间，在山东市场，STR20#混合的价格陷入下跌态势，价格区间为13430元/吨至13450元/吨，而这两种价格情况均属于自打2024年5月开始以来所呈现出的最低价格水平 。
供应预期方面，未来三个月，天然橡胶主要产区会步入全面开割阶段，新胶产出的预期将会增长，供应端的压力会逐渐增加。
至当前，全球天然橡胶主产区的物候状况总体维持正常水准，国内外各产区开割进程顺利，泰国东北部、越南产区基本面近乎全面开割，泰国南部开工处于五成至六成的幅度，与此同时今年产区雨季来临时间较早，四月至五月降雨水量充足，对对后市新胶产量增长有益，另外单从劳动力供应层面来看，受到前一年橡胶价格持续攀升的激励，部分熟练割胶工已重新回到生产区域，割胶人力较为充足，第三季度伴随着进口数值由过低规模上调，国内港口入港压力上升致使供应端压力逐步加大。
需求预期，未来三个月，需求量会回落，之后处于低位震荡状态，胶价缺少有效支撑。
预计在未来三个月期间，天然橡胶需求会维持相对稳定的表现，然而胶价却缺乏有效的支撑。 tyres方面，鉴于5月份欧盟针对中国乘用车胎展开反倾销调查并立案，考量后期关税的变化，5月份半钢轮胎企业存在积极出口的可能性，这对整体出口会产生一定的带动作用。从出口季节性变化规律而言，短期内全钢轮胎出口小旺季或许会逐渐显现，出口端会对轮胎开工形成一定的支撑。与此同时，随着天气逐渐转热，轮胎磨损加速，全钢轮胎替换市场需求存在好转的预期。终端市场层面，其表现较为平淡，轮胎市场里，商家的成品库存依旧存在压力，轮胎向下传导这一情况，仍然是存在阻力的，开工或许会维持在小幅调整的状态，对于原材料而言，或许会维持刚需采购
非轮胎制品领域，下游新订单呈现不佳态势，特别是出口订单范畴，后期关税问题依旧模糊不清，无法给予开工强有力的支撑。近期橡胶价格显著下降，然而下游以观望为先，对于原材料采购大多维持着随用随买的节奏。需要着重留意“90天窗口期”到期之后关税政策变动对外贸环境的影响状况。
天然橡胶社会库存，存在一种预期，即可能会维持着一种缓慢去化的趋向，这种低库存的状况，对于胶价的底部存在着支撑 。
从现货供应端而言，在未来三个月当中，国内外产区都将会进入到全面开割的阶段，新的橡胶会渐渐开始有更多的量出现；然而国内进口量处于季节性的低位，所以整体船货到港的量是有限的，供应量整体呈现出小幅增长的趋势，不过整体供应端的压力并不是很大。从需求端来说，在出口以及内销市场季节性需求的支撑之下，轮胎开工或许会有小幅调整，但是预期缺乏增量的空间，下游对于原材料采购维持刚需。所以，预计在未来三个月天然橡胶供需都会增长，社会库存下跌之后会有窄幅调整，并且相比于去年同期水平是偏低的，胶价在底部存在支撑。
全面综合起来看，未来三个月，天然橡胶市场的供需结构，或许会呈现出供需双方都增加的形态，国内社会库存维持在较低的位置，橡胶价格的底部存在一定的支撑力量。但是在外围宏观氛围仍然存在不确定性的情况下，以及基本面缺乏实质性的利多驱动的状况下，橡胶价格或许会呈现出偏弱震荡的形态。
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