21世纪经济报道记者 韩迅 上海报道
工程机械领域，上半年的时候，景气程度不断处于低迷状态，哪怕是行业之中占据龙头地位的企业，也没办法避免这种情况。
在8月30日的夜晚，国内工程机械被人们称之为“三巨头”的企业，同时公布了2022年半年报的相关情况，其中三一重工（它的股票代码是600031.SH）达成了收入数值为400.72亿元，和之前相比降低了40.63%，而归母净利润26.34亿元，跟同比数据相比下降了73.85%；徐工机械（它的股票代码是000425.SZ）达成了收入382.04亿元，同比下降幅度为28.23%，归母净利润23.21亿元，同比下降了38.98%；中联重科（其股票代码是000157.SZ）达成了收入212.99亿元，同比下降比例是49.82%，归母净利润17.16亿元，同比下降比例为64.62%。
对于业绩下滑的原因，各个企业指出，关键在于上半年的时候，基建以及房地产等领域项目开工出现了下降，并且疫情冲击带来的影响显著。然而与此同时，它们也声称，国外市场针对中国工程机械的刚性需求持续增加，工程机械行业出口销售始终维持着高增速。
7月，挖机行业销量结束了下跌，这一跌长达14个月，与此同时，随着国内稳增长需求逐步释放，业内人士预计下半年工程机械下行压力有望减轻。
二季度业绩下滑严重
中国工程机械工业协会所给出的统计数据表明，12种工程机械重点产品在今年1 - 2月的时候，开局呈现出好形势，其中1月份与去年同期相比增长了3.87%，1 - 2月份的增长幅度为同比增长16.3%，3月相比于去年同期下降了19.6%。4月的时候跌幅较为显著，同比下降30.5%；5月依旧处于下跌态势，同比下降18.5%；6月涨幅大幅得到收缩和转变为跌，同比下降7.16%，而且与上月环比上升7.78%，这种情况扭转了4月和5月环比呈现负增长的状况。
行业的销售特征也基本上反映在了企业的盈利数据上。
先看三一重工，今年一季度的时候，其营业收入是202.78亿元，到了二季度，变为197.94亿元；再看其一季度归母净利润是15.90亿元，二季度则是10.44亿元。接着是徐工机械，今年一季度营业收入为200.34亿元，二季度成了181.70亿元；一季度归母净利润为14.05亿元，二季度是9.16亿元。最后是中联重科，今年一季度营业收入是100.12亿元，二季度为112点 87亿元；一季度归母净利润为9.06亿元，但到二战对的时候，归母净利润仅仅只有8.10亿元。
看得出，工程机械领域所谓”三巨头“，上半年业绩出现下滑，主要是被二季度的数据给连累的。当中，尽管中联重科在今年二季度营收呈现环比增长态势，然而其归母净利润还是环比下降了。
三一重工针对业绩下降的缘由作出的诠释是，国内工程机械行业正处于下行调整阶段，再加上宏观经济增速放缓，新冠疫情反复出现，工程有效开工率不足等诸多因素产生影响，致使上半年工程机械市场需求有所减少，进而营业收入下降幅度颇为巨大。
中联重科提出，上半年的时候，因为基建以及房地产等领域的项目开工出现了下降的情况，再加上受到疫情的冲击影响，所以工程机械行业在国内销售方面，下降幅度是比较大的。
徐工机械相关人士也对21世纪经济报道记者表达了类似的观点。
在今年上半年的时候，三一重工以及中联重科的毛利率正处于下滑状态，与此同时，其业绩承受着压力。
其中，三一重工综合毛利率是百分之二十二点四八，相较于去年降低了五点九个百分点；中联重科的“工程机械”毛利率为百分之二十点六六，和去年相比减少了四点零七个百分点。
需要予以关注的是，徐工机械的综合毛利率呈现出逆势上扬的态势，在上半年的时候，其综合毛利率为16.25%，与去年相比较，增长了0.45个百分点。
经济报道记者于21世纪注意到，徐工机械方面，毛利率的提升这一情况，或许源自“铲运机械”，还有“其他业务”，“铲运机械”相较于去年，增加了3.69个百分点，“其他业务”相较于去年，增加了1.28个百分点。
证券分析师李哲，就职于民生证券，专注工程机械领域，他觉得，徐工机械毛利率得以提升，这种情况处于行业面临较大下行压力的背景之下，是相当不容易的，并且在2022年第二季度的时候，其毛利率同比更是实现了提升，幅度为2.24个百分点。
海外市场销售超预期
虽因国内市场处于低迷状态，故而企业的业绩遭受到了相应影响，然而工程机械领域的三巨头，其出口情况却呈现出逆势增长之态势。
三一重工半年报有这样的呈现，公司达成了国际销售收入这一数据，为165.34亿元，同比呈现出大幅增长态势，增长比例为32.87%，其中不包含普茨迈斯特的国际销售收入是134.88亿元，增长比例为40.2%，国际收入在营业收入里所占比重为41.3%。
安信证券首席机械行业分析师郭倩倩持有这样的看法，三一重工的挖机于海外所占份额快要接近8%了，相较于2021年而言得到了1.3pct的提升，有着本土化研发、生产的助力，渠道布局得以完善，全球竞争力不断持续增强。
徐工机械半年报呈现，公司主要产品出现大幅增长态势，主要区域也呈现大幅增长态势 ，自营出口同比增长幅度达157.28% ，“海外企业抓协同提能力厚积薄发，海外企业收入增长比例为71.8%。”。
中联重科半年报表明，针对公司而言，其处于出口状态下所获取的收入，与同比情况相比较后，增长幅度达到了40.45%。就如同在印尼，以及阿联酋，还有沙特，另外就是越南等重点国家，在这些地方实施的本地化发展战略，所取得的成效是极为显著的，其销售业绩，和同比数据进行对比后，增长幅度超100% ，确实如此。
有意思的是，工程机械领域的“三巨头”，在半年报当中，都不约而同地提及了，各自家产品的，行业地位或者市占率。
就比如说，三一重工于半年报里表明，“公司超大型挖掘机的市场占有率获取到了第一，市场份额向上提升了11个百分点，达到了将近30%……搅拌车的市场份额超过了29%，相较于上一年度上升了7个百分点，车载泵的市场份额超过了48%，相较于上一年度上升了4个百分点……汽车起重机的市场份额明显地提升了，并且突破了32%，其中220吨以上的汽车起重机市场份额突破了35%，相较于上一年度有了大幅度的提升，在国内行业里位居第一……摊铺机的市场份额突破了30%，在全国处于第一，压路机、铣刨机的市场份额都有了大幅度的上升。”。
徐工机械半年报呈现，徐工重型占有率有了3.1个百分点的提升，徐工履带吊占有率提升幅度为8.1个百分点，装载机在国内行业中跃升至第一，桩工机械持续处于行业第一的位置，压路机占有率冲破42%，摊铺机占有率超过47%，平地机在国内占据了相当大的份额，铣刨机占有率突破38%，进一步加大了安全距离。
中联重科半年报呈现，公司混凝土机械当中，长臂架泵车的市场份额一直稳居行业首位，车载泵在行业里的市场份额亦是如此，搅拌站的市场份额同样稳坐行业第一宝座，搅拌车的市场份额提升到了行业第二的位置。“工程起重机械的市场份额始终保持在行业领先水平，全地面起重机的销量处在行业第一，全球最大吨位的全地面起重机ZAT24000H达成了批量交付。建筑起重机械的销售规模稳稳占据全球第一……”。
对此，有一位来自某券商的工程机械行业研究员，跟21世纪经济报道记者讲，他在调研期间得知，主机厂家针对经销商的主要考核指标乃是销量，“简单来讲就是市占率，并且这种市占率是直接跟上市公司的估值相挂钩的，所以哪怕多卖产品不盈利，也要把销量提升上去，以这样促使二级市场给予高估值，进而让上市公司市值有所增加。”。
然而，就二级市场情形而言，工程机械领域的“三巨头”，其股价与去年所达高点相比较，下跌程度极为惨重，比如说，三一重工在2021年2月18日时，股价最高达到50.30元，中联重科于2021年3月2日，股价最高为15.85元，徐工机械在2021年4月21日，股价最高是8.23元，可是截止到2022年8月31日，三一重工股价变为15.75元，中联重科股价成了5.77元，徐工机械股价为5.21元。
7月拐点或预示行业复苏
巨大型的工程用机械的业绩，全都呈现出下滑的态势，而那儿的代理商，以及经销商们的日子，变得越发困难难熬了。
某工程机械代理商李勇（化名），来自江苏南京，他告诉21世纪经济报道记者，因为行业景气度十分低迷，所以上半年地产、基建开工数量稀少，产品根本难以卖出去。当下游客户报价很低时，行业内竞争激烈，客户对诸如首付、价格、质量及售后等方面比代理人清楚，会进行压价，若不售卖，他人会卖，所以上半年到处都在展开“价格战”，致使利润空间不断变小，有时只能赔钱赚吆喝，只为出货量能多几台，进而获得厂家更多返点。
李勇直接表明，特别是在二季度的时候，挖掘机方面的“价格战”，已经从针对小型挖掘机，打到了中型以及大型挖掘机上，“要是没有主机厂给予的返点，我们估摸都得面临关门的状况了。不清楚下半年是不是会向好发展呢？”。
安徽合肥有个工程机械经销商，这名经销商叫刘亮，不过这是化名，他也跟21世纪经济报道记者讲过，挖掘机具销量和基建工程形势关联紧密，今年上半年工程项目开工数量不多，如此便对销量产生了影响。他还说，“我们下半年主要是靠跑量，只有达成销售量，才能够保住代理权，之后才可以获得各种返点激励。”。
这也许算得上是工程机械“三巨头”在今年上半年的时候，净利润下降的速率，要远远超过营收的，一个关键缘由。
刘亮坦言，现在只能等待行业复苏，至少7月的数据还是比较乐观的。
公开资料表明，在2022年7月的时候，挖机行业的销量是17939台，与往同比增长了3.4%。这里面，国内市场的销量为9250台，和往同比下降了24.9%；出口销量是8689台，跟往同比增长了72.8%，并且占总销量的比重提升到了48%。到了2022年1 - 7月那段时期，挖机行业累计的销量是161033台，同往同比下降了33.2%。其中，国内市场销量是100374台，同比下降幅度为51.3%；出口销量是60659台，同比增长72.3%，占总销量比重提升到了38%。
不能否认的是，今年7月，挖机行业销量至少终结了14个月的下跌态势，同比增速转正，这是一个行业拐点。今年下半年，国内赶工需求有望集中大规模释放，并且出口增长一直持续表现强劲，工程机械行业的基本面或许将逐步呈现回暖态势。
李哲于研报里表明，今年整个宏观经济所面临的压力偏大，下半年稳定增长的需求十分强烈，基础设施建设作为稳定增长的关键支撑手段，预计会达成比较快速的增长，“房地产投资的增长速度依旧不容抱以乐观态度，然而国家政策方面持续进行托底，工程机械设备在下半年受到稳定增长需求的推动作用下，预计向下的压力将会有所减轻。”。
