茅台最近加快推进定价、渠道以及直销改革。更为明确地转向市场化定价体系，高盛觉得，这种情况是白酒行业触底的信号所示。茅台的定价举动会加速渠道价格和利润正常化进程，还包括渠道纪律与去库存进程 。
于1月1日，茅台正式宣告对非标茅台酒系列里关键产品的建议零售价作出调整，并且依据渠道调研同时对出厂价予以调整。i茅台平台在1月1日正式上线了飞天茅台系列，其中涵盖53度500ml（2019 - 2026年份），还有100ml/1000ml飞天以及多个系列产品，其建议零售价是1499元人民币/瓶。
鉴于追风交易台所递送的消息，于1月14日由高盛Leaf Liu团队所发布的报告当中表明，高端白酒零售需求跟去年同期相比较的话依旧呈现出疲软态势。高盛的周度追踪数据以及针对于渠道展开的调研显示出，虽说受到2026年元旦假期带来的推动作用，相较于2：x5年11月到12月这段时间出现了环比方面的改善状况，然而高端白酒零售需求同比这般看来仍旧是显得较为疲软的。此种情形跟企业在近些时日经销商大会上扬言的大体评论是保持一样特点的，也就是当下终端动销仅涵盖之前的50%至70%，整个行业来讲仍旧需要花费时间才能够触及底部范围。
高盛预计，白酒行业会在2026年下半年出现触底机会，这主要源于高端宴席以及商务需求，在2025年6月的极低基数上得以实现复苏，然而同时预计，白酒企业在2026年上半年将面临财务表现压力加剧的情况，其原因乃是加速去库存以及潜在的价格调整。
i茅台平台动作持续扩大
茅台于i茅台平台上的举措在不断持续拓展范围，该平台正式开启上线了飞天茅台系列涵盖多个产品系列，当中有精品系列、生肖系列、年份系列、文化系列以及低度酒等各类品种，i茅台持续扩充需求覆盖范围，自1月1日飞天产品上线之后的九天时间里增加了270万用户，在此九天或者三日之内交易用户分别达到了40万和10万 。
高盛进行过估算，仅考虑飞天茅台销售情况，前三天每人限购数量为12瓶或者2箱，春节前限购6瓶亦或是1箱，ｉ茅台在2026年前9天有可能贡献大约45亿元人民币的总销售额，这大致相当于ｉ茅台2025年前九个月收入，也就是127亿元人民币的约35%，并且相当于茅台2025年前九个月总收入，即1310亿元人民币的3.4%。
按照“每日酒价”所提供的信息，茅台对多个中高端产品中经销商合同价格作出了调整之处，其中涵盖精品茅台，还有茅台15年，该产品将于1月13日在i茅台上线，另外包括43度茅台以及茅台1935等产品。
批发价格呈现分化走势
依据批发价格的走势情形来看，在过去的两周时间当中，飞天茅台的批发价格出现了下降的状况，然而普五和国窖1573的批发价格维持着相对平稳的态势。此时，原箱飞天茅台的批发价格每一瓶下降了40元人民币，其下降后的价格从1575元降低到了1535元；散装飞天茅台的批发价格下降了30元，原本是1560元的批发价格降至1530元 。
针对茅台的别的产品来讲，生肖酒，其批发价每瓶上涨了45元，彩釉珍品，其批发价每瓶上涨了150元，精品茅台，其每瓶价格下降了20元，茅台15年，其每瓶价格下降了120元，1升装飞天茅台，其每瓶价格下降了70元。普五的批发价每瓶保持在850元，或810元人民币，这依据“每日酒价”的数据，以及百荣批发市场的数据，国窖1573批发价每瓶保持在840元。
值得留意的是，精品茅台的出厂价，已从先前的每瓶2699元，下调至1859元，茅台15年的出厂价，也从之前的每瓶5399元，下调至3409元。
需求复苏仍需时日
为实现增量，高端白酒企业打算在低度酒以及低线市场加大投入，这种投入会持续执行有纪律的发货策略，并且加大对渠道的支持力度。泸州老窖表明，在近期经销商大会上，当前终端动销处于此前50% - 70%水平那样的情况。珍酒李渡集团有限公司也在近期经销商大会上表示，当前终端动销约为此前的50% - 70%水平。
高盛做出预计，白酒行业会在2026年下半年迎来触底机遇，主要的驱动因素是高端宴席以及商务需求，在2025年6月非常低的基数上面实现复苏。不过与此同时，白酒企业在2026年上半年的财务表现会面临更大压力，这主要是源于加速去库存以及潜在的价格调整。
行业价格进行出清的这样一个进程，依旧会持续下去。茅台身为行业龙头所做出的定价改革相关动作，会对整个白酒行业产出示范方面的效应，进而推动渠道价格体系以及利润水平朝着正常化的方向发展，与此同时，还会促使行业去库存进程加快前进。这一有着各调整步骤的过程，尽管在短期内也许会给企业财务表现造成压力，不过从长期着眼的话，将会对行业健康发展有益处。
